國家統計局14日發(fā)布，9月全國居民消費價(jià)格總水平(CPI)同比上漲3.1%，漲幅創(chuàng )下7個(gè)月新高，高于8月0.5個(gè)百分點(diǎn)，高于此前平均預期0.2個(gè)百分點(diǎn)。
      分析人士認為，9月CPI走高不出預料，但突破3%超出市場(chǎng)預期，這說(shuō)明本輪物價(jià)上漲壓力可能比預計的更早到來(lái)。不過(guò)，目前來(lái)看，四季度物價(jià)問(wèn)題仍然不大，完成全年低于3.5%的既定目標沒(méi)有懸念，真正的通脹壓力可能會(huì )在明年到來(lái)。

    變數：

    新漲價(jià)因素快速增加

    新漲價(jià)因素增加較多，被認為是9月C PI同比漲幅擴大的直接原因。據國家統計局城市司高級統計師余秋梅介紹，9月C PI同比漲幅中的新漲價(jià)因素為2.3個(gè)百分點(diǎn)，比8月份增加了0.8個(gè)百分點(diǎn)；翹尾因素為0.8個(gè)百分點(diǎn)，比8月份減少了0.3個(gè)百分點(diǎn)。由于新漲價(jià)因素和翹尾因素增減抵消后凈增加了0.5個(gè)百分點(diǎn)，因此9月的C PI同比漲幅比8月擴大了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

    從環(huán)比數據看，食品價(jià)格環(huán)比上漲1.5%，略高于2003-2012年同月1.1%的平均環(huán)比漲幅，影響C PI環(huán)比上漲約0 .51個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮蛋、鮮菜、鮮果和豬肉價(jià)格環(huán)比分別上漲7.9%、6.7%、5.4%和2.2%，合計影響C P I環(huán)比上漲約0 .44個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格環(huán)比上漲0.4%，影響CPI環(huán)比上漲約0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，服 裝 價(jià) 格 因 換 季 影 響 環(huán) 比 上 漲1.2%；汽油、柴油價(jià)格因價(jià)格調整環(huán)比分別上漲2.8%和2.9%；旅游價(jià)格環(huán)比上漲2.8%。

    食品價(jià)格仍是物價(jià)快速上漲的最主要原因。國資委研究中心研究員胡遲表示，9月C PI變化的原因仍然在于近期農產(chǎn)品價(jià)格升高。從當月的情況看，四個(gè)主要因素推升了主要農產(chǎn)品的價(jià)格：一是中秋節和國慶節的消費需求拉動(dòng)物價(jià)上升。二是今年夏天許多地區極端天氣的影響依然存在，近期南方地區的臺風(fēng)又導致蔬菜、糧食等農產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、運輸成本增加。三是“豬周期”到來(lái)，豬肉價(jià)格處于上升通道。國家統計局數據顯示，8月、9月的豬肉價(jià)格分別上漲6%、5.9%，均影響CPI總水平0.18個(gè)百分點(diǎn)。商務(wù)部的監測數據顯示，豬肉和禽蛋的價(jià)格延續了從6月以來(lái)小幅攀升的趨勢。四是9月蔬菜價(jià)格環(huán)比大幅回升。

    非食品價(jià)格的快速上漲則出乎預料，成為實(shí)際數據超預期的主要原因。“9月C PI同比增長(cháng)3.1%，超出我們預期，超預期來(lái)自非食品價(jià)格的增長(cháng)。預計10月C PI增長(cháng)3.3%。”國泰君安宏觀(guān)分析師薛鶴翔對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。

    這被普遍認為和“兩節”的來(lái)臨有關(guān)。交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉認為，受9月中秋、國慶雙節因素推動(dòng)，9月衣著(zhù)、娛樂(lè )教育文化用品及服務(wù)、居住價(jià)格也明顯抬升，環(huán)比漲幅分別為1 .2%、1 .0%和0.3%。雙節期間居民商場(chǎng)采購、外出旅游需求短期內的集中釋放，推動(dòng)了非食品價(jià)格環(huán)比的普遍抬升。

    在北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授曹和平看來(lái)，這還與國家實(shí)施的一系列經(jīng)濟刺激政策有關(guān)。他說(shuō)，中國從2012年第三季度開(kāi)始實(shí)行刺激經(jīng)濟的系列政策，到今年9月政策已經(jīng)實(shí)施了14個(gè)月，于是在物價(jià)上看到了反應，這是正常的。

    警惕：

    通脹壓力卷土重來(lái)

    展望未來(lái)的物價(jià)走勢，胡遲認為，10月以后的C PI漲幅還會(huì )有所擴大。原因有三：一是隨著(zhù)氣候的逐漸變涼，蔬菜、雞蛋等農產(chǎn)品的價(jià)格會(huì )繼續上漲，特別是在“豬周期”的作用下，豬肉價(jià)格還會(huì )持續上漲，預計可能會(huì )延續到2014年上半年。二是天氣變涼后，衣服類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì )季節性上升，這也會(huì )影響C PI的漲幅。三是經(jīng)濟企穩回升、油價(jià)上調等也將對CPI產(chǎn)生一定的推動(dòng)作用。

    國務(wù)院總理李克強在7月主持召開(kāi)的經(jīng)濟形勢座談會(huì )上曾說(shuō)，宏觀(guān)調控的主要目的就是要避免經(jīng)濟大起大落，使經(jīng)濟運行保持在合理區間。其“下限”就是穩增長(cháng)、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。目前來(lái)看，“上限”壓力很可能早于預期到來(lái)。

    美銀美林大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺說(shuō)，按照目前的增長(cháng)勢頭，中國經(jīng)濟應該能很輕松地達到7.5%的增 長(cháng) 目 標 ，但 是C P I可 能 會(huì ) 逼 近3.5%警戒線(xiàn)。同時(shí)，房?jì)r(jià)同比漲幅有可能達到9%。從6月末起，宏觀(guān)調控部門(mén)就開(kāi)始通過(guò)增加鐵路和城鎮基礎設施建設投資、減稅以及保證不收緊貨幣來(lái)刺激經(jīng)濟。中國政府很可能會(huì )削減促增長(cháng)的手段，并逐步轉向一個(gè)更加中性的立場(chǎng)，因為C PI已漲至3.0%-3.5%的區間。

    澳新銀行大中華區首席經(jīng)濟師劉利剛也表示，9月C PI達到3.1%，大大高于市場(chǎng)預期值，表明中國的通脹壓力有所上升。在過(guò)去的兩個(gè)月，CPI環(huán)比分別上升0.8%和0.5%，這也明顯高于今年1-7月大約0.1%的平均水平。因此，全年的通脹預測上調至2.7%。

    金銀島分析師劉亞潔表達了相似的觀(guān)點(diǎn)。“今年通貨膨脹問(wèn)題無(wú)憂(yōu)的觀(guān)點(diǎn)可能過(guò)于樂(lè )觀(guān)，從目前看還不能排除年內出現月度C PI同比增幅接近甚至達到3.5%的可能。而這將導致政府提出的防‘上限’問(wèn)題更早納入宏觀(guān)調控的考慮范疇。”她對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。

    然而，這一壓力更可能在2014年到來(lái)，四季度物價(jià)問(wèn)題仍然不大。中國社科院數量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所副所長(cháng)李雪松認為，2013年物價(jià)將保持溫和上漲態(tài)勢。首先，2013年翹尾因素約為1%，比2012年低0.2個(gè)百分點(diǎn)，翹尾因素減小將在一定程度上抑制2013年C PI同比漲幅。其次，從新漲價(jià)因素看，國內產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題較為突出，物價(jià)在基本面上還缺乏持續上漲的支撐。第三，從貨幣供給上看，在“盤(pán)活存量、用好增量”等政策以及監管層加強對流動(dòng)性管理政策下，管住貨幣已經(jīng)成為基本政策取向。據他預測，2013年居民消費價(jià)格將同比上漲2.6%。

    胡遲表示，下半年物價(jià)上漲的壓力預計會(huì )大于上半年，但今年我國通脹壓力不大，將繼續保持目前的溫和態(tài)勢。全年CPI水平預計在3%左右，完 成 政 府 工 作 報 告 所 設 立 的 低 于3.5%目標沒(méi)有懸念。

    對策：

    貨幣政策難以放松

    由于物價(jià)漲勢擴大，此前市場(chǎng)希望的貨幣放松很可能落空。劉利剛表示，由于通脹壓力開(kāi)始上升，中國央行在短期內將不會(huì )改變目前相對緊縮的貨幣政策，年內不會(huì )調整利率和存款準備金率。

    此前，李克強總理在多個(gè)場(chǎng)合表示，中國既不會(huì )放松銀根，也不會(huì )收緊銀根，同時(shí)對完成全年的經(jīng)濟增長(cháng)目標保持信心。

    劉亞潔也說(shuō)，9月C P I有所反彈。由于當前經(jīng)濟企穩回升，后期價(jià)格上漲壓力仍在，預計整個(gè)四季度物價(jià)漲幅將繼續擴大。不過(guò)由于今年上半年以來(lái)C PI處于相對低位，且當前經(jīng)濟回升力度溫和，預計全年走勢可控�；�于此，貨幣政策年內維持穩健中性。

    中國社科院14日發(fā)布的報告則建議，2014年繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。具體包括五個(gè)方面：保持貨幣信貸適度增長(cháng)，發(fā)揮好貨幣政策逆周期調節的作用；優(yōu)化金融資源配置，用好增量貨幣，盤(pán)活貨幣信貸存量，引導金融支持經(jīng)濟結構轉型與升級；進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，提高資金配置效率；完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率基本穩定，促進(jìn)外貿平穩健康發(fā)展；全面提高流動(dòng)性風(fēng)險管控能力，密切防范金融風(fēng)險。

    李雪松表示，面對復雜多變的金融形勢，貨幣政策應繼續堅持穩健取向，密切關(guān)注國際國內經(jīng)濟金融最新動(dòng)向和國際資本流動(dòng)的變化，按照保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策穩定性、連續性的總體要求，在繼續實(shí)施穩健貨幣政策的同時(shí)，著(zhù)力增強政策的針對性、協(xié)調性，適時(shí)適度進(jìn)行預調微調。在管住貨幣的同時(shí)，要著(zhù)力搞活金融。要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤(pán)活存量，為經(jīng)濟結構調整與轉型升級創(chuàng )造穩定的金融環(huán)境和貨幣條件，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，更大程度發(fā)揮市場(chǎng)機制在資源配置中的基礎性作用。繼續推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。