國家統計局昨日發(fā)布數據顯示，今年前三季度GDP同比增7.4%，其中第三季度GDP同比增長(cháng)7.3%，為近6年來(lái)新低。國家統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運認為，第三季度增速回落系經(jīng)濟結構調整的陣痛超出預期，產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)調整是主要原因。官方認為，前三季度經(jīng)濟運行情況仍處在合理區間，轉型勢頭良好，四季度經(jīng)濟保持平穩較快增長(cháng)的可能性較大。多位受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，樓市新政效果不會(huì )太快出現，未來(lái)仍有可能出臺多項刺激政策，但四季度要想實(shí)現增長(cháng)7.5%難度較大。
　　昨日數據公布后，資本市場(chǎng)也有所反應，滬指下跌0.72%。
　　
　　經(jīng)濟增速回落
　　
　　昨日，國家統計局發(fā)布數據顯示，初步核算，前三季度國內生產(chǎn)總值419908億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)7.4%。分季度看，一季度同比增長(cháng)7.4%，二季度增長(cháng)7.5%，三季度增長(cháng)7.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值37996億元，同比增長(cháng)4.2%；第二產(chǎn)業(yè)增加值185787億元，增長(cháng)7.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值196125億元，增長(cháng)7.9%。從環(huán)比看，三季度國內生產(chǎn)總值增長(cháng)1.9%。
　　國家統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運昨日指出，雖然三季度GDP的增速有所放緩，但就業(yè)和物價(jià)形勢總體穩定，國民經(jīng)濟繼續運行在合理區間。1-9月份城鎮新增就業(yè)超過(guò)1000萬(wàn)人，提前完成目標任務(wù)，物價(jià)指數較為平穩，在國際形勢復雜多變，國內三期疊加壓力不斷加大的情況下，保持經(jīng)濟平穩很不容易。盛來(lái)運稱(chēng)，三季度增速回落，原因是多方面的，有去年同期對比基數較高的原因，更主要的是，經(jīng)濟結構調整的陣痛超出預期。他表示，一是多年積累的傳統產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，這個(gè)問(wèn)題仍然比較突出；二是今年以來(lái)房地產(chǎn)持續調整的累積效應有所增加。這兩個(gè)因素，短期來(lái)看都會(huì )影響相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)、消費和投資。
　　“中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩的‘新常態(tài)’仍將保持繼續。”商務(wù)部國際市場(chǎng)研究部副主任白明告訴南都記者。“目前樓市是經(jīng)濟最大的不確定性因素。”中歐陸家嘴金融研究院執行院長(cháng)劉勝軍告訴記者，當前房地產(chǎn)對GDP的貢獻率達到了20%，但房地產(chǎn)指標一度在各項指標中下降的是最快，因此對于經(jīng)濟的影響較大。不過(guò)，劉勝軍認為，政府今年已經(jīng)意識到房地產(chǎn)過(guò)快下滑可能對經(jīng)濟的危害，才出臺的樓市新政的舉措，但實(shí)際效果還有待觀(guān)察。
　　
　　樓市新政效果待觀(guān)察
　　
　　“樓市新政要起效果還需要時(shí)間。”白明指出，三季度樓市仍處在下滑狀態(tài)，樓市產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，對眾多領(lǐng)域的影響都較為明顯，對水泥、建材等商品的產(chǎn)能過(guò)剩影響也較為明顯。白明指出，目前樓市新政出臺后，二三線(xiàn)城市樓市政策放開(kāi)力度很大，而一線(xiàn)的北上廣深等城市的力度較小，未來(lái)樓市的限購等政策還將逐步松綁。另一方面，商業(yè)銀行也沒(méi)有馬上完全執行新政中的貸款優(yōu)惠政策。因此，樓市真正的回暖還需要時(shí)間。
　　對于產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，劉勝軍向南都記者指出，產(chǎn)能過(guò)剩的解決是一個(gè)較為長(cháng)期的過(guò)程，中國長(cháng)期的投資率在50%以上，金融危機以后，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題浮出水面。劉勝軍認為，解決過(guò)剩有兩個(gè)出路，一是靠消費，二個(gè)是靠行業(yè)的調整重組。行業(yè)的大量調整、重組可能會(huì )是一個(gè)較為痛苦的過(guò)程，最好能通過(guò)提升國內消費解決。數據顯示，前三季度，中國居民人均可支配收入同比實(shí)際增長(cháng)8.2%，這一數字高于GDP增速。劉勝軍認為，如果居民收入的增長(cháng)能夠長(cháng)期超過(guò)GDP增速，確實(shí)將推動(dòng)居民收入比重的提升，在當前消費增長(cháng)有限的背景下，有助于推動(dòng)消費消化產(chǎn)能。但劉勝軍指出，居民收入分配的調整更為重要，只有收入分配更為合理，才有助于提升消費能力。
　　
　　微刺激頻出
　　
　　今年以來(lái)，政府推出多項“微刺激”政策。近期，總理李克強在國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上強調稱(chēng)，將在環(huán)保、信息消費等領(lǐng)域開(kāi)工一大批項目。萬(wàn)聯(lián)證券研究所所長(cháng)傅子恒告訴南都記者，目前傳統領(lǐng)域的產(chǎn)能過(guò)剩還需要消化一段時(shí)間，新興產(chǎn)業(yè)的擴張潛力則比較大，未來(lái)在結構調整中有望形成新的增長(cháng)點(diǎn)。同時(shí)，在金融政策上，正回購利率連續下調，兩個(gè)月內SLF注資達7000億，貨幣端開(kāi)始放松。傅子恒認為，包括之前的定向寬松、定向降準在內，都是為了配合經(jīng)濟結構調整，未來(lái)的經(jīng)濟結構調整可能會(huì )有新的進(jìn)展。
　　白明向記者分析稱(chēng)，目前連續的“微刺激”可能持續累加。這類(lèi)刺激政策最重要的是要投入到有效的項目中去，以推動(dòng)經(jīng)濟復蘇。目前連續推出高密度的支持外貿政策，三季度外貿有了大幅增長(cháng)。不過(guò)，從近期的廣交會(huì )成交數據來(lái)看，成交量并不樂(lè )觀(guān)，這對未來(lái)幾個(gè)月的外貿數據有參考作用。他認為，未來(lái)中歐之間的貿易可能成為外貿最大的驅動(dòng)力。
　　昨日數據公布后，資本市場(chǎng)也有所反應，A股大盤(pán)隨即調整。截于昨日收盤(pán)，上證指數收于2339.66點(diǎn)，下跌0.72%，深證成指收于8106.92點(diǎn)，下跌1.19%。“市場(chǎng)預期已經(jīng)充分消化了。”傅子恒告訴記者，市場(chǎng)早有心理準備，因此昨日的大盤(pán)表現還算平穩。他認為，近期的股市波動(dòng)原本就不是由GDP等經(jīng)濟指標進(jìn)行趨動(dòng)的，主要是政策利好推動(dòng)，關(guān)鍵看未來(lái)的政策怎么互動(dòng)。隨著(zhù)資金成本的下降、改革紅利的釋放，GDP增速放緩對股市的影響將不會(huì )太大。
　　
　　四季度或“不溫不火”
　　
　　“四季度增長(cháng)或處在‘不溫不火’的狀態(tài)。”白明告訴南都記者，從當前的政策走向上看，微刺激最終減緩了經(jīng)濟的下滑，四季度經(jīng)濟應該有止跌的跡象，不大可能出現過(guò)熱或過(guò)冷的情況。白明認為，四季度的經(jīng)濟增長(cháng)仍將處在7.3%-7.4%之間。9月份出口、新增貸款增速超出預期，用電量、實(shí)際使用外資增速均實(shí)現由負轉正。不過(guò)，前述多位受訪(fǎng)人士均表示，今年達到7.5%的增長(cháng)目標難度較大，但繼續下滑跌至7.2%的可能性也不大。
　　“微刺激是一種‘緩兵之計’，關(guān)鍵在于推動(dòng)實(shí)現三中全會(huì )的改革目標。”劉勝軍說(shuō)，改革紅利的釋放才能真正推動(dòng)經(jīng)濟復蘇。他向記者指出，對于四季度及未來(lái)的經(jīng)濟走勢，最好的刺激政策可能是大規模減稅。這將極大提振市場(chǎng)信心，有利于進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)繁榮，減緩經(jīng)濟增速放緩產(chǎn)生的負面影響。
　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵則表示，2015年，中國經(jīng)濟仍將面臨舊的增長(cháng)動(dòng)力迅速減弱、新的增長(cháng)動(dòng)力逐步接續的結構調整格局。一方面，考慮到有效住房需求的基本穩定和新建住房供給的持續上升，房地產(chǎn)下滑趨勢短期難以出現逆轉，拖累了中國經(jīng)濟的增長(cháng)速度。另一方面，居民消費對于經(jīng)濟增長(cháng)貢獻不斷上升的趨勢會(huì )持續，美國等經(jīng)濟體復蘇帶來(lái)的外需上升也將部分緩解經(jīng)濟下行壓力。